IRBR3: vale a pena investir?
IRBR3 é o código para as ações ordinárias da empresa IRB Brasil RE. Essa é uma empresa privada de capital aberto. É a maior resseguradora do Brasil, detém 37% do mercado e foi fundada em 1939 por Getúlio Vargas, época em que era estatal.
Neste artigo iremos analisar se vale a pena ou não investir nas ações da IRB Brasil. Além disso, veremos para quem ela é mais indicada.
Para fazer isso, primeiro vamos entender o que é o mercado de resseguros, depois como as IRBR3 são vistas pelo mercado. Faremos também uma breve análise fundamentalista da empresa.
Mercado das Resseguradoras
Como dissemos na introdução, a IRB Brasil RE é a maior resseguradora nacional. Mas, o que é isso? Como funciona uma resseguradora?
Essa prática de resseguro é permitida no Brasil desde 2008 podendo ser feita por empresas nacionais ou estrangeiras. A atividade é supervisionada pela Superintendência de Seguros Privados (Susep).
O resseguro consiste na divisão de responsabilidade — e renda — entre seguradora e resseguradora. Ou seja, um mesmo contrato irá gerar risco para uma e outra.
Isso é feito quando a seguradora não tem condições financeiras de arcar com alguns sinistros. É o caso, por exemplo, de incêndio de grandes indústrias. O prejuízo é na ordem das dezenas de milhões de reais.
O resseguro é importante para a economia nacional, já que ele permite que as segurados aceitem contratos diversos e com altíssimos riscos. Sem essa atividade, muitos negócios não seriam viabilizados justamente pelo medo e pela falta de seguro.
Hoje, a IRB Brasil RE tem 37% do mercado de resseguros no Brasil.
Como a IRBR3 é vista pelo mercado
As ações IRBR3 costumam ser vistas pelo mercado como uma boa fonte de dividendos. Em outras palavras, os investidores não esperam grandes variações nos preços da ação, mas se contentam com as distribuições de lucro.
Isso acontece porque a IRB Brasil sempre foi uma empresa lucrativa e com amplas políticas de dividendos. Entretanto, no ano de 2020, a empresa teve prejuízo de R$132 milhões.
É por isso que o quarto trimestre de 2020 foi visto como um divisor de águas para a empresa. O IRB Brasil não teve condições de cumprir com o regulamento da Susep ficando R$ 3,4 bilhões abaixo do que era esperado de solvência — recursos que podem ser usados rapidamente.
Além disso, os investidores ficaram receosos diante da mudança de toda cúpula de direção e da revisão dos balanços nos últimos dois anos.
Essa tendência parece ter sido revertida, já que em janeiro de 2021 o IRB teve lucro líquido de R$ 17,9 milhões. E em abril a Susep encerrou a fiscalização especial na empresa devido às dificuldades financeiras.
Porém, todo esse movimento negativo no ano passado fez com que os preços das ações caíssem de uma média de R$ 40,00 por ação para uma média de R$ 6,50 por ação.
O que esperar da IRBR3 de acordo com o mercado
Diante de movimentos tão acentuados e ainda por cima num momento de crise nacional, os analistas divergem em relação ao futuro do IRB Brasil RE.
Alguns dizem que a empresa vai demorar para se recuperar e que o preço das ações não irá subir tão cedo.
Outros, entretanto, afirmam que é o momento de compra. Isso porque o IRB começará a gerar lucros e distribuir dividendos novamente. Dessa forma aumentará a demanda por suas ações e, portanto, o preço.
Em algum momento, de fato, a IRBR3 se tornará novamente uma excelente pagadora de dividendos como costumava ser. A questão, agora, em meados de 2021 é quanto tempo isso demorará para acontecer.
Análise Fundamentalista
A análise fundamentalista busca conhecer a empresa por meio de indicadores. Veremos agora alguns dos principais indicadores que podem dar uma visão melhor da IRB Brasil. A data de referência é dia 12 de abril de 2021.
Dividend Yield
Mede quanto rende de dividendos cada 1 real pago pela ação de uma empresa. É um bom indicador para aqueles interessados em viver de recebimento de dividendos.
O Div. Yield da IRBR3: 30,96%.
Ou seja, a cada R$ 1,00 pago pela ação, o investidor recebeu, até a data presente, R$ 1,3096. Isso mostra que a IRB era conhecida como boa pagadora de dividendos. Mas não podemos nos basear somente nesse indicador para uma análise completa.
Histórico de distribuição de dividendos
| Anúncio | Montante total | Valor por ação |
| 31/07/2020 | R$ 27.276.432,54 | R$ 0,03 |
| 31/07/2020 | R$ 91.331.346,91 | R$ 0,10 |
| 06/11/2019 | R$ 198.445.833,00 | R$ 0,21 |
| 14/03/2019 | R$ 578.928.155,20 | R$ 1,87 |
| 14/03/2019 | R$ 68.531.296,08 | R$ 0,22 |
| 14/03/2019 | R$ 65.467.676,00 | R$ 0,21 |
| 31/10/2018 | R$ 180.483.465,62 | R$ 0,58 |
| 14/03/2018 | R$ 439.398.978,59 | R$ 1,41 |
| 14/03/2018 | R$ 1.870.876,88 | R$ 0,01 |
| 14/03/2018 | R$ 60.972.536,00 | R$ 0,20 |
| 31/10/2017 | R$ 180.807.349,19 | R$ 0,58 |
Fonte: IRB Brasil
Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE)
Busca entender a rentabilidade da empresa. Ou seja, quanto do patrimônio da empresa pode gerar lucro ao acionista.
ROE IRB: -35,74%.
Esse indicador nos mostra o prejuízo de 35,74% do patrimônio nos últimos meses.
Retorno sobre Capital Investido (ROIC)
Mede a lucratividade da empresa em relação ao capital de terceiros.
ROIC IRB: -23,61%
Esse indicador nos mostra o prejuízo de 23,61% do do capital de terceiro nos últimos meses.
Análise da Suno Reserach
Vale a pena investir na IRBR3?
Isso depende da aceitação de risco do investidor. Muitas casas de análise estão divergindo em relação se agora é ou não a hora de comprar a IRBR3. É uma empresa que está, definitivamente, em baixa. Porém ninguém consegue prever com exatidão quanto tempo ela demorará para se recuperar.
Em Resumo – IRBR3
- A IRB BRasil RE é a maior resseguradora do país detendo 37% do mercado brasileiro.
- As resseguradoras dividem o risco com segurados em contratos de grandes responsabilidades. São essenciais para o país já que possibilitam que todos os tipos e volumes de negócios sejam segurados.
- A IRB teve um ano de 2020 difícil com prejuízo, mudança da cúpula diretora e revisão dos balanços anteriores. Tudo isso gerou queda no valor das ações e insegurança do mercado.
- IRBR3 sempre foi considerada uma ótima pagadora de dividendos, mas agora passam por momentos difíceis. Seu futuro ainda é incerto, as casas de anállise não conseguem chegar num consenso se é ou não a hora de comprar.
